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以2004年支付宝成立为起点，蚂蚁集团经过16年的发展，历经3轮巨额融资，一步步走向IPO前的万亿估值。2020 年 7 月 20 日，蚂蚁集团宣布计划在科创板和港交所同步上市，预计寻求至少 2000 亿美元的估值。 撕掉金融标签 在官宣计划上市背后，可以更清晰地看到蚂蚁集团的转型与野心。从数字生活开放平台战略到蚂蚁金服更名蚂蚁集团，蚂蚁在踩过无数个雷之后，巧妙地选择了以小博大的战术和打法，多项主要产品相继去金融化标签，以科技角色作掩护打造独大的互联网金融帝国。 蚂蚁集团的业务起点是支付宝，从2004年支付宝成立开始，就向外界表达过要颠覆传统金融机构的豪言壮语，而经过多年的发展，仅从蚂蚁集团所持有的大量金融牌照，即可看出它一度有过的金融雄心。 截至目前，蚂蚁集团集齐了第三方支付、网络小贷、银行、保险、券商、基金、金融资产交易所、商业保理、担保、基金销售、保险代理、个人征信等诸多金融牌照，这样的牌照数量，距离全牌照的金融控股集团，也不过是一步之遥。 2017年3月，蚂蚁集团开始高调宣布定位转移，完全否认曾经颠覆传统金融机构的豪言，而改为“未来只做tech（技术），帮金融机构做好fin（金融）”。 在宣布计划上市前，蚂蚁最终完成了工商信息变更，经国家市场监督管理总局核准，蚂蚁的全称从“浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司”改为“蚂蚁科技集团股份有限公司”。 去金融标签之后，蚂蚁集团对业务进行调整，制定了技术服务高速增长目标，逐渐降低支付服务和金融服务业绩占比。资料显示，蚂蚁集团在2016年时，技术服务占比17%，支付服务占比为65%，金融服务占比18%。其计划在2021年时，技术服务占比提升至65%，支付服务将至28%。 蚂蚁集团的技术服务主要包含微贷、保险、理财业务。在蚂蚁集团的收入机构中，其技术服务收入渐渐成为支柱，而技术服务中的一项重要收入来源为联合贷款、助贷业务。相比之下，支付服务的收入占比下降。 蚂蚁集团的去金融化还包含着打开大门，让金融机构进来分食流量。余额宝在压降限额之后，很快开始引入其他基金公司，自家的天弘基金不再是独一份，而是和其他同类基金产品摆在一起，任人挑选；而花呗和借呗在杠杆率被严格限制之后，也开始引入消费金融公司和银行等持牌金融机构，转为助贷角色，同样是在开放自己的用户，让金融机构提供放贷资金，蚂蚁金服在中间做风控、催收等工作。 从蚂蚁上市，看金融科技生态圈 从产业链角度来说，金融科技生态圈可以分为基础设施层和应用平台层金融科技生态关键的底层技术 ABCD 技术，包括人工智能（A）、区块链技术（B）、云计算（C）、大数据等（D）。在领先的金融科技企业中，人工智能与机器学习以及大数据类的企业占比较高。这四类层技术在金融领域的应用主要是客服、风控、投顾、营销、预测、分析等。代表企业包括布比区块链、犀语科技、追一科技等。 从应用场景看，通过科技赋能的形式，互联网企业大势进入在互联网支付、风险管理、财富管理、消费金融、供应链金融这五大应用领域中，金融科技主要体现在传统机构加大技术的自主研发和外部采购，同时互联网企业在某些领域也逐渐布局： 在互联网支付中，2C 端已基本形成寡头竞争的格局，2B 端的支付或是下一个发展的蓝海，电商背景的互联网企业更具备客户优势。 在风险管理中，除了专业的智能风控企业，如同盾科技和第四范式以外，在消费金融领域布局的公司同样具备优异的风控水平，例如 360 金融、拍拍贷、蚂蚁金服、京东数科、度小满等。 在财富管理中，传统的金融机构推出智能投顾产品，互联网企业利用流量和技术优势，同样推出创新产品和平台，尽管中国线上销售产品渗透率较高，但是独立的互联网理财平台发展依然较落后。这一类企业包括蚂蚁金服、阿博茨科技、富途证券、福米科技、雪球、盈米基金等。 在消费金融中，当前仍然是以银行系和信用卡为主导的市场，但是由于互联网企业拥有丰富的消费场景，未来拥有较大的提升空间。目前持有消金牌照的互联网企业包括百度、小米。 在供应链金融中，当前的科技赋能主要体现在交易场景数据化、供应链条智能化等方面，以及加强风控领域的投入，而未来区块链技术的深入将带来行业空间的增长。 从应用领域看，创新银行、券商、保险已面世单从创新互联网企业看，目前全国已有多家互联网企业参与的互联网银行，在普惠金融的发展下，针对中小微企业高效开展业务，例如腾讯参与的微众银行，蚂蚁参与的网商银行、小米参与的新网银行等。互联网券商目前主要是跨境券商，例如针对美股和港股投资的经纪商，富途证券、老虎证券、微牛等。互联网保险主要针对商业保险，涵盖了财险和寿险等。另外还有应用于监管的监管科技，主要应用于风险识别和预警、反欺诈、咨询分析等领域。例如中译语通、价值在线、慧安金科等。 |
